来源:华尔街见闻|编辑:2012-03-28| 郑重声明:本则消息来自网络未经严格核实,也不代表智投观点。
高盛在周三的投资提示建议买入黄金。 在我们的黄金构架中,美国实际利率是美元计价黄金的最主要驱动力,这一相关性在2011年上半年相当强,在秋天开始脱钩, 当时黄金面对美国实际利率下降时迅速下降。而自从去年12月起,黄金价格回归了与美国实际利率的强负相关。在1700美元每盎司下方,10年期通胀保值债 券(TIPS)收益率支撑黄金处在这个价位。 我们认为去年秋天10年期TIPS出现下跌后,黄金市场可能仍然预期实际利率很快将随着向好的经济上升,这导致长线黄金期货净投机显著下降。因此一 个简单的实际利率对美国经济增长预期共识表明年底前有+40个基点的增长。我们的模型认为这个更高的实际利率将同目前的金价区间水平一致。 因此我们预期是经济会有有限的增长,联储在2012年年底前会有进一步的宽松,这将把市场对实际利率的预期推低到接近0,黄金将回归我们的6个月预期达到1840美元每盎司。
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