__来源:FT|编辑:2011-11-28| 郑重声明:本则消息来自网络未经严格核实,也不代表智投观点。
"意大利周五债券发售灾难告诉我们时间已经快用完了。欧元区最多还有10天。" 这句话来自FT专栏作家Wolfgang Münchau,下面是他的专栏文章: 上周德国国债拍卖失败、意大利和西班牙短期国债利率飙升,意味着欧债危机的发展到了一个新阶段。主权债券市场已几乎瘫痪,欧元区主要银行已无法在公开市场融资,发生挤兑的可能性大幅增加。 人们总是说,只有欧债危机发展到足够危险,政治家们才会实施诸如发行欧元债券、债券货币化和量化宽松等政策来力挽狂澜。但这些说法都忽略了集体决策的速度之慢。 距离12月9日的欧盟峰会只有10天时间,政治家们必须在峰会之前达成三项决议,欧元区才能避免崩溃。 第一,欧洲央行必须为欧元区流动性提供某种后盾,例如为债务危机国国债设定可被欧洲央行无限担保的最大息差;为EFSF提供后盾;为银行体系注入流动性;等等。这一条可以避免银行马上破产。 第二,确定发行欧元区共同债券的具体日程。 第三,确定实行欧元区统一财政的方案,包括如何设立欧元区财政部。 同时达成这三项的可能性有多大呢?鉴于德国总理默克尔反对欧元债券的强硬态度、公众对默克尔做法的共鸣,以及过往欧元区政治家们决策的速度,同时通 过这三项的可能性很小。在12月9日的欧盟峰会上,政治家们可能通过一些不痛不痒的决议,并推销为“综合性的解决方案”,但市场对这种所谓方案已经不再受 用。
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